Главная » 2016 » Январь » 28 » Лукойл покажет класс
16:49
Лукойл покажет класс

Лукойл 7 марта опубликует финансовую отчетность по US GAAP за 4-й квартал и 2012 год. Ее презентация для инвесторов состоится в 14:30 по московскому времени. Ранее менеджмент компании уже представил предварительные операционные результаты за ушедший год.

Общая добыча углеводородов должна вырасти на 7% г/г, до 114,4 млн тонн. Добыча нефти по итогам года снизится на 1,1% к прошлогоднему результату и составит 89,9 млн тонн, а объем добытого Лукойлом газа резко повысится и достигнет 24 млрд куб м. Производство нефтепродуктов под маркой компании за 2012-й ожидается на уровне 63,3 млн тонн, что на 1% выше показателя прошлого года.

По моим прогнозам, выручка Лукойла в 2012 году вырастет на 3,3% г/г, до $138,1 млрд. EBITDA увеличится на 4,9%, до $19,5 млрд. Чистая прибыль повысится по отношению к результату 2011 года на 3,7% и немного превысит $10,8 млрд.

По итогам 4-го квартала 2012 года я ожидаю снижения выручки Лукойла на 1,5% относительно уровня предыдущего квартала, до $34,96 млрд. EBITDA в отчетном периоде уменьшится на 3,1% и составит $5,27 млрд, чистая прибыль кв/кв упадет на 28,2%, до $2,52 млрд.

Отрицательное влияние на финансовые результаты Лукойла за весь год окажет рост экспортной пошлины в 4-м квартале, а также укрепление курса рубля. Отечественная валюта в последнем квартале 2012 года поднялась почти на 3% по отношению к доллару, а экспортная пошлина увеличилась на 11% и составила $407 за тонну.

В то же время средняя цена на нефть марки Urals в 4-м квартале осталась практически на уровне предыдущего сопоставимого периода — $109 за баррель. За ушедший год черное золото подорожало почти на 1%, до $111 за баррель.

Позитивное влияние на финансовые результаты Лукойла за 2012 год окажут повышение объемов переработки и рост продаж в премиальном сегменте, благодаря тому, что компания уже с 1 июля 2012 года перевела все свои заводы на производство бензинов класса Евро-5. По предварительным данным, Лукойл увеличил объем реализации нефтепродуктов и продуктов газопереработки в розницу на 1% по отношению к предыдущему году. Лукойлу и в будущем удастся показывать лучшие результаты в сегменте переработки, нежели другим компаниям сектора, благодаря тому, что компания раньше всех модернизировала свои НПЗ.

Одной из основных задач Лукойла является стабилизация и рост объемов добычи нефти. Добиться повышения данного показателя компания сумеет за счет реализации проектов на Каспии и участия в новых зарубежных проектах. Пока же Лукойлу удается наращивать общий объем добычи углеводородов благодаря газовым проектам в Узбекистане. Увеличение добычи и объемов реализации данного сырья будет оказывать положительное влияние на выручку и рентабельность.

В целом я полагаю, что участие в новых проектах, высокий уровень развития технологий, а также эффективный менеджмент позволят Лукойлу достичь всех поставленных руководством компании целей, что, несомненно, прибавит компании инвестиционной привлекательности.

Целевая цена по акциям Лукойла — 2815 руб., что подразумевает потенциал роста более 40%.

Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе

Просмотров: 109 | Добавил: atefiz1987 | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0